Estrategias De Trading Estadísticos

Estrategias de Trading estadísticos * Precios brutos finales pueden variar de acuerdo con el IVA local. Las teorías de finanzas capítulos 8 y 10 subyacentes suponen la ausencia de arbitraje, lo que lleva a los modelos de fijación de precios que son martingalas después de ajustes por el precio de mercado del riesgo. Desde los modelos martingala se oponen a la obtención de beneficios ajustados al riesgo a través de estrategias de negociación, estas teorías implican que los mercados de derivados sólo se atraerían operadores de cobertura. que utilizan derivados para reducir el riesgo que enfrentan de futuros movimientos de precios de acciones o bonos. Sin embargo, como ha señalado Hull (2006, capítulo 1), los mercados de derivados también han atraído a los especuladores y los árbitros que tratan de aprovechar las discrepancias entre las teorías libres de arbitraje y los precios reales de mercado. Los fondos de cobertura se han convertido en grandes usuarios de derivados para los tres fines de cobertura, es decir, la especulación y el arbitraje. Aunque las teorías de Markowitz, CAPM, y Black-Scholes en los capítulos 3 y 8 suponen la ausencia de fricción del mercado y, en particular, no hay costos de transacción, los costos de transacción son una consideración importante en el diseño y evaluación de estrategias de negociación estadísticos. Sección 11.3 ofrece una introducción a la estimación y el análisis de los costos de transacción y discute cómo costos de transacción y la naturaleza dinámica de la negociación han introducido retos para el desarrollo de estrategias de negociación estadísticos.